SAP 單季營收首破 100 億歐元：雲端年增 25%、在手訂單達 241 億歐元
SAP 第三季總營收 102.7 億歐元、年增 13%，雲端營收年增 25% 至 66.7 億歐元；在手雲端訂單 241 億歐元，全年財測上修至區間上緣，Joule AI 助理與 Business Data Cloud 成為成長引擎。
歐洲軟體巨頭 SAP 在 10 月 21 日公布第三季財報，繳出一張里程碑式的成績單：單季總營收首次跨過 100 億歐元大關，雲端業務維持高速成長，全年財測也跟著上修。
數字：營收與獲利雙創新高
- 總營收 102.7 億歐元，年增 13%（固定匯率年增 12%）；
- 雲端營收 66.7 億歐元，年增 26%（固定匯率年增 25%）；
- 在手雲端訂單（current cloud backlog）241 億歐元，年增 28%（固定匯率年增 26%）；
- Cloud ERP Suite 營收 59.2 億歐元，年增 29%（固定匯率年增 28%），占雲端營收大宗；
- non-IFRS 營業利潤 30.3 億歐元，年增 18%，利潤率擴大 1.2 個百分點至 29.5%；
- 自由現金流 17.2 億歐元，年增 36%。
此消彼長的是傳統授權業務：軟體授權收入年減 9% 至 1.47 億歐元，軟體維護收入年減 5% 至 24.3 億歐元。SAP 預期，隨著更多客戶轉向雲端，維護收入的下滑還會加速——這正是轉型期的典型陣痛。
財測上修與併購布局
財報亮眼，SAP 直接把 2026 全年展望調高：雲端營收預期落在 258 億至 262 億歐元區間的上緣（固定匯率年增 23% 至 25%）；雲端加軟體營收同樣上看 363 億至 368 億歐元區間上緣；non-IFRS 營業利潤預估 118 億至 122 億歐元，自由現金流約 100 億歐元。
併購也沒停手：Reltio、Dremio、Prior Labs 三筆收購為本季貢獻了 4,900 萬歐元營收；10 月 6 日，SAP 還宣布收購 AI 工作智慧平台商 TechWolf。庫藏股計畫方面，在總額 100 億歐元、執行至 2027 年底的回購計畫下，截至 9 月底已買回 2,520 萬股、均價 164.79 歐元，金額約 42 億歐元。
執行長：客戶買單的是 AI 轉型
執行長 Christian Klein 把這一季形容為「表現出色的一季」，指出在手雲端訂單固定匯率年增 26%，「自主企業（Autonomous Enterprise）策略不只引起共鳴，已經被客戶採納」。他的說法是，客戶投資的是整套技術棧——從雲端與資料基礎，到 Business AI；Joule Work 助理讓企業轉型的商業論述變得更有說服力。
財務長 Dominik Asam 則強調，這是 SAP 史上第一次單季同時跨過 100 億歐元營收與 30 億歐元 non-IFRS 營業利潤，展現商業模式的規模效益：成本紀律加上雲端動能，讓營收與獲利得以同步成長。不過管理層也提醒，第四季雲端成長可能放緩至約 23%。
ERP 上雲之後，下一道門檻是數據變現
ERP 上雲只是起點：系統搬上雲之後，企業手上沉睡的銷售與營運數據只會越來越多，能不能即時整理成第一線看得懂的報表，才是下一道門檻——這也是看店勢把銷售數據分析做成日常工具的原因。
資料來源
- SAP News Center 官方新聞稿（2026 年 10 月 21 日）
- WebProNews