法人喊金像電目標價 2000 元：Google TPU v8、AWS Trainium 4 訂單雙引擎

本土投顧上調 2027 年 EPS 至 71.44 元；TPU v8 出貨年增 126% 至 910 萬顆，Trainium 4 的 PCB 產值翻倍。

AI 伺服器 PCB 龍頭金像電（2368）成為法人最新寵兒。本土投顧指出，公司已掌握 Google TPU v8 與 AWS Trainium 4 兩大 AI 巨頭的下一代新品訂單，上調 2027 年獲利預估 29.6%、EPS 達 71.44 元，目標價上調至 2,000 元，維持「增加持股」評等。

TPU v8：出貨年增 126%，規格大升級

法人預期，2027 年 Google TPU v8 晶片出貨量將年增 126%、達到 910 萬顆。規格同步升級：PCB 從 v7 的 24 層（M7／HVLP2）升級至 v8i 約 34 至 40 層，CCL（銅箔基板）升級至 M8+、採用 HVLP4 銅箔，單位產值增加 70% 至 80%。法人推估，金像電在 TPU v8 PCB 的市占率可達 15% 至 20%，Google TPU v8 供應鏈的漲價效應，可望帶動金像電 2026 年第四季毛利率與獲利連創新高。

Trainium 4：產值翻倍、毛利率上看 50%

另一成長引擎是 AWS 的 Trainium 4。法人預期，下一代 T4 AI 伺服器晶片的 PCB 將從 T3 的 26 層多層板，升級至 3 或 4 階 HDI 的 34 層板，預計 2027 年第三季放量；CCL 材料由 M9 升級、均採用 HVLP4 銅箔。相同面積下，PCB 產值將提升 2 倍以上；若良率達 80%，毛利率更可達 50% 以上。

法人推估，金像電在 Trainium 4 PCB 的市占率將達 60% 或更高——亞馬遜參與金像電私募，被視為對其技術能力的認可。

財測與風險：2028 年 EPS 上看 106 元

財測方面，法人預估金像電 2026 至 2028 年營收分別為 1,066.61 億、1,620.93 億及 2,288.69 億元；EPS 分別達 41.49 元、71.44 元及 106.20 元，2028 年獲利再年增 49%。主要投資風險則為網通板需求不如預期，以及競爭者加入造成價格壓力。

（提醒：以上為法人研究觀點，投資一定有風險，決策前請審慎評估。）

資料來源

• 三立新聞網 SETN：〈兩大 AI 巨頭訂單助攻！「這大廠」明年 EPS 上看 70 元，法人喊 2000 元目標價〉（2026-10-19）